中国奥园官网(中国奥园集团)

时间:2020-09-28 12:09:04 作者:www.sddlys.com

的做空报告。

我们的研究显示,中国奥园(3883-HK)在过去数年间通过如下手段进行财务报表造假:

1)以“明股实债”的方式,将数百亿借款通过信托和奥园股权投资基金等关联方,注入到子公司的少数股东权益中,并长期隐瞒和低报归属少数股东利润,累计虚增归母净利润超过30亿元,占披露利润的至少一半;。

2)过去三年虚报合约销售和回款金额约20%,这将使公司未来的结转收入和利润远逊于管理层指引;。

3)不顾银保监会的明令禁止,违规引入信托贷款,并利用旗下金融平台为母公司项目融资(自融)。

基于此,我们给予中国奥园股票强烈卖出评级,目标跌幅-50%,并请公司审计师德勤严肃负责地核对其关联方交易,“明股实债”的抽屉协议和非控股股东的利润问题。呼吁监管部门彻查此事,严肃处理,以正视听。

综述:

奥园是一家中国内地的房地产开发商,作为一家曾经名不见经传的地产公司,在过去几年业绩增长十分迅猛,合约销售从2015年的150亿元增长至2019年的1180亿,归属母公司的核心净利润从2015年的不到10亿元增长至2019年预计的接近40亿元,股价则在过去三年间上涨超过+600%。

中国奥园集团_奥园集团股票

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上述的所有发现都指向一个事实,即奥园及其关联方在过去数年内持续违规发行了大量的高息固定收益类产品,其中很大一部分形成了少数股东权益中的“明股实债”信托,平均的综合利息成本在加入渠道费用后至少为12%。我们甚至在中国奥园2018年年报附注59c中的披露中发现,公司持续对少数股东做股息分派,基本可以确定为固定收益的分配,在这些案例中平均的年化利率高达15%。

奥园发行的其他相关信托产品,我们亦收集了公开信息如下,很多关联方产品都赫然在列:

总结:

中国奥园(3883-HK)在过去数年间,以“明股实债”的方式,违规将数百亿借款通过信托融资和旗下奥园股权投资基金等关联方,注入到子公司的非控股权益部分。公司自2016年开始隐瞒和低报归属少数股东利润,累计虚增归母净利润超过30亿元,其真实利润不足披露值的一半。同时,公司合约销售也存在约20%的虚报,未来的结转收入和利润水平堪忧。最为严重的是,奥园不顾银保监会的明令禁止,不仅将信托贷款引入地产开发业务,更违规利用自身的金融平台为母公司项目进行融资。基于此,我们建议投资人卖出中国奥园股票,一旦审计师德勤和中国监管部门彻查相关问题,奥园的股票价格可能会出现超过-50%的下跌。

金融界

7月12日淡仓数据分析。

根据最新的淡仓资料,我们认为新城发展控股(1030.HK)和中粮肉食(1610.HK)需要密切监测。

另一方面,昆仑能源(0135.HK)、东阳光药(1558.HK)和中国奥园(3883.HK)的淡仓大减。

7月12日当周行情概述。

上周五,香港证监会公布7月12日的淡仓数据。我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响:。

(i)7月5日至7月12之间的淡仓净变动。

(ii)淡仓占自由流通量的比例。

(iii)淡仓的绝对金额。我们必须强调,这只是基于官方数据的客观计量分析;分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑。根据我们的分析结果和最新未平仓淡仓数据,我们认为新城发展控股和中粮肉食需要密切监测。另一方面,昆仑能源、东阳光药和中国奥园的淡仓大减。

中国奥园集团_中国奥园股票分析销售额首破千亿

中国奥园股票分析:销售额首破千亿调整企业架构注重快速周转。

近日,中国奥园(HK.03883,以下简称“奥园”)披露了业绩销售情况。2019年前11月,奥园录得未经审核合同销售额约1012.7亿元,同比增长37%。这家销售额长年徘徊在几十亿的房企,在不到5年的时间,实现了从百亿到千亿销额的高速增长。

对此,这归功于公司“提前布局和充足的土地储备”。话虽如此,但并不全面。房企冲击千亿的因素很多,其中人才、资金、土地都很关键。此外,管理、创新等要素也发挥着越来越重要的作用。

调整企业架构、注重快速周转。

奥园的业绩爆发始于楼市火热的2016年。当年,公司实现256亿元销售额,同比增长167%。在随后的2017、2018年,中国奥园销售额分别为456亿元、730亿元,同比增速达到78%、100%。

在2017年的年中,奥园高管层曾对外表示,过去几年的稳健发展,使得公司实际已经具备弯道超车的能力,所以奥园要厚积薄发。显然,中国奥园能够实现跨越式增长,绝不是一蹴而就的。而正如上文所言,对于冲刺规模的房企而言,人、地、钱都缺一不可。

-0.91亿元。

-508.15万股。

中国奥园(03883)。

-0.86亿元。

-827.30万股。

备注:持股额变动=变动持股数*昨日收盘价。

中国奥园官网(中国奥园集团)港股还是A股,多数上市公司的年报业绩都颇为理想,不少近期走出一波不俗的行情。A股的中华企业(600675)、新城控股、阳光城(000671)、北辰实业,以及港股的中国奥园、新城发展、花样年等,今年以来涨幅均超过50%。有分析认为,2019年政策边际改善趋势已定,货币和信用宽松也已持续验证,一二线城市处于“市场底、资金底和政策底”的三底叠加阶段,因此今年地产板块有望突破行业估值枷锁,在当前市场风险偏好提升的情况下,布局一二线、销售规模高增长的房企更受青睐。

二线龙头业绩增长亮眼。

随着上市公司年报进入密集披露期,地产行业中,已披露2018年年报业绩的主要是二线龙头,目前来看业绩增长亮眼,

上周港股市场迎来一批地产公司业绩公告,包括中国奥园、雅居乐、碧桂园、龙光地产、中国金茂、富力地产、中国海外、北辰实业、绿景(中国)地产、宝龙地产等,3月22日则有绿城中国、融信中国2家。

据最新数据显示,截至2019年一季度末,天安人寿实现新单价值保费约88亿元,同比增长115%,其中,银保长期期交66.7亿元,同比增长216%。

“银代渠道保费占比较高,应该是产品相对符合这一销售渠道。目前银保渠道自身也在进行转型,逐步从趸交转向期交,从理财型险种转向更趋于保障型的产品”,一位保险业内人士向蓝鲸保险分析称,“但对于寿险公司而言,个人代理渠道、经代渠道也应同步加强,过于依赖任何渠道均非长久之计”。

整体来看,当前天安人寿正在调整业务结构与险资配置,但母公司难盈利,主业依赖银代渠道的现象仍不可忽视,未来发展情况如何,']。

百年人寿难啃奥园、绿城为何连续入股失利。

历时半年之后,奥园和“前辈”绿城一样入股百年人寿失利。

1月20日,中国奥园(3883.HK)公告称,由于收购事项的先决条件未能如约达成,因此收购百年人寿股份事项终止。同时,中国奥园还披露,截至目前部分款项已经退回,其余款项正在安排退还,退还的款项将用于发展公司主营业务。

中国奥园集团_中国奥园今年多次融资谋增长

首入“千亿俱乐部”之后中国奥园今年多次融资谋增长。

中国奥园在2019年跨入了千亿房企之列,实现合同销售1180.6亿元,同比增长约29%。(21世纪经济报道)。

经过连续5年的高速增长后,在2019年跨入了千亿房企之列,实现同比增长约29%。

3月25日举行的目标为1320亿,增速将大幅降低至12%;不过未来三年,公司计划继续保持相对稳定的增长,希望早日进入2000亿阵营。

过去5年公司的销售复合增长率达65%,奥园高增长的秘诀之一,来自于收。

以2019年为例,中国奥园新增87个项目,新增可开发建筑面积约1609万平方米,新增可售货值约1861亿元,平均土地成本约每平方米3199元。其中,收并购占比约为80%。

奥园营运总裁马军表示,奥园在收并购方面做了更多尝试,从单个项目的收购,到资包收购都有。未来也希望继续收购一些资产包。

原本计划的出行,在疫情的影响下,带来大量退改需求。

2019年大年初一,潇洒哥吹了上百个气球串起来,在轮毂中拉过,噼里啪啦的爆炸声像鞭炮一样,他用这种方式向老铁们拜年。

谭德塞感谢中国卫生部门在疫情防控方面与世卫组织的合作,认为中国领导层采取的疫情防控措施十分重要,中方分享疫情信息非常及时,及时采取相应措施,展现出相当高的透明度。

□最新消息亲属到彭州处理善后21日下午,华西都市报、此时它趴在一位村民的车上,一动不动。

“目前,银行已经为跨春节留足了备付金,出于维稳春节流动性的考虑,对于1月23日到期的2575亿元TMLF,央行可能会采取等量或缩量续作,超量续作的概率不大。

1.同时,根据中国奥园土地储备情况来看,截至2019年6月底,中国奥园拥有大量的城市更新项目,潜在可售货值达到2197亿元,超70%位于粤港澳大湾区城市。

中国奥园官网(中国奥园集团)香港股市十大排名

第四名:$新城悦(01755.HK)$半年上涨124%。

物业管理业务具有轻资产ROE高的特点,且增长空间广阔,近年不少房企将物业管理公司独立分拆上市港股,今年以来多家物业管理公司获投资者追捧升势强劲,新城悦表现最优。新城悦跟随着新城发展深耕长三角,两者没有从属关系,但控股股东同为一人。截至2018年底新城悦在管面积约4300万平米,另外在手已签待生效面积达6900万平米,为在管面积的1.6倍,加上新城发展还有1.1亿平米之土储,市场预计关联方新城发展的强劲增长将支持新城悦未来稳步发展。

第三名:$中国奥园(03883.HK)$半年上涨141%。

中国奥园是上半年港股市场上表现最好的房企股,奥园的体量在港股众多房企中相对较小,近年处于高速增长中,2016至2018年,中国奥园合同销售年复合增长率达89%,2018年实现合同销售912.8亿人民币,完成全年目标730亿元的125%,同比大幅增长100%,2019年前5月实现合同销售额约383.3亿元,较2018年同期增长35%。奥园计划在2019年实现合同销售额增长25-30%至1000到1100亿。

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