「每股收益公式」每股收益无差别点的计算公式

时间:2020-09-28 12:23:53 作者:www.sddlys.com

所谓无法区分的每股利润,是指在不同融资方式下,与每股利润相等的计息前利润。它反映了融资企业特定的经营状况或盈利水平。每股收益的计算公式为每股收益=[(息税前利润和债务利息)×(1-所得税税率)]/普通股数量。每股收益的无区分性点是指发行股票融资和发行债券融资后为公司每股收益筹集的相同资本的金额。由于债务的所得税效应递减,股票融资股利不能税前扣除,因此当估计的税前利润大于每股利润时,债务融资方案可以增加企业财务杠杆的效应,放大收益倍数。当息税前利润低于每股收益没有差异时,最好发行股票来筹集资金。该方法是通过计算各备选融资方案的每股收益之差并进行比较,从而选择最优的融资结构方案。每股收益无差异点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。

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