2020中国股市_股市展望

时间:2020-04-10 16:14:32 作者:www.sddlys.com

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最近,很多朋友都在问中国股市在2020年是否会看涨。中国股市在2020年会有一个牛市吗?年初的2019年看涨行情即将结束。市场不再在3000点上下波动。展望2020年,中国至少在2020年出现牛市的可能性非常高。现在是买股票的好时机。包括现在,当你读这篇文章的时候,这也是一个购买股票的好时机。你为什么这么说?看到这张照片。从上图可以看出,中国股市在1990年到2019年的29年间经历了4次牛市,分别是90-9296-0107-0814-15。一共有四波牛市。通过对时间周期的统计,我们可以发现一个规则的波。形成一个牛市大约需要5年的时间。牛市在2015年结束,距离2020年正好5年,所以我们得出结论,牛市更有可能在2020年。当然不是。如果说这是一次或两次的巧合,那么它必然是不可避免的。因为从韭菜的生长周期来看,从经济周期来看,五年是一个合理的时间。从统计上看,前三季度股市开户主要是95后,

投资者多配防御性良好的公共事业板块。但展望2020年,我们下调公共事业板块的配置,由多配改为少配。从公共事业的历史表现来看,该板块在经济周期上行阶段往往跑输大盘。长期来看,我们则要在中国经济新旧动能转换下发现投资机会。回顾中国股市伴随中国经济前进的发展历程,我们大致把它分为两个阶段:2000年到2007年为第一阶段,中国在加入WTO后加快基础设施建设,以满足出口以及制造业发展的需求;2008年到2017年为第二阶段,在移动互联网快速普及,人均可支配收入提高的背景下,国内消费水平以及服务业规模得以快速增长。从2012年到2018年的长达六年的时间里,我们曾经长期向投资者推荐超配消费、信息技术、医疗健康板块,主要原因是,在中国经济从投资和贸易拉动的增长模式向消费和服务拉动转型的过程中,这些板块集中了先期收益的公司,亦即俗称的“新经济板块”。在2018年上旬,我们出于对新经济股票估值偏高以及外部因素不确定性的顾虑,

2020年中国股市展望

基于此,我们对行业配置建议做出了相应的调整。我们将零售板块上调为超配。受益于电商企业的强劲增长势头,市场对零售板块的盈利增长预期在2018年底开始见底,然后一路反弹至今。该板块从2016年9月估值见顶后,经历了将近三年的逐步估值下调,自今年8月以来估值开始企稳。我们预计,零售业将在2020年走出一波估值上升的行情。我们将运输板块上调为超配。全球范围内经济增长的回暖以及中美贸易摩擦的缓和,对提振集运行业的需求有很大帮助,从而助力运费上涨。航空运输板块目前正在经历结构性改革,包括供给侧方面的机场产能限制,以及主要航线票价限制的逐渐放松。从需求端来看,经济的回暖将会助力消费增长的提升,从而带动航空运输的体量增长。2020年全球油价保持平稳的预期,以及人民币对美元汇率稳中有升的预期,也有利于运输行业中的航空板块。我们将公共事业板块下调为低配。自2018年二季度以来,鉴于中美贸易摩擦升级以及宏观经济增速下行压力加大,

银行成立理财子公司实际上就是把储蓄通过专业化机构投资者的能力,曾刚认为,一方面,理财子公司等机构投资者有助于资本市场长期稳定发展;另一方面,资本市场长期稳定发展也将给居民带来长期稳定回报。从宏观上来讲,也有助于推动资本市场发展、优化融资结构,这也是金融供给侧结构性改革的目标之一。再次是资金面。分析师李少君表示,结合北上资金(即进入A股的境外资金)、银行理财子公司、新成立基金等维度研判,2020年A股的增量资金有望达到1万亿元(人民币,下同)。以北上资金为例,据媒体统计,在刚刚过去的2019年,全年北上资金净流入逾3500亿元,创下历史新高。如是金融研究院高级研究员宋赟预计,2020年北上资金将继续保持较快速度的净流入。他分析说,中国金融业对外开放力度不减,对外资吸引力较大;此外相比海外股市,目前A股市场外资持股比例较低,许多股票存在估值优势,因此会吸引资金持续流入。目前多数券商对今年A股的行情保持乐观,

2020年中国股市展望

我们对于未来两年盈利增长预测相较之前转向谨慎乐观,还有以下两方面的原因:其一,库存周期触底。从产成品库存水平变化来看,持续近3年的去库存周期已接近尾声,将触发库存和生产活动的反弹。其二,人民币兑美元汇率小幅升值。自从今年5月以来,人民币相对美元不断贬值,离岸的中国指数对汇率变化十分敏感,汇率变动也是2019年盈利预期不断走低的一个重要原因。但是,摩根士丹利宏观团队预测人民币汇率会逐渐稳定,相较于现在的汇率水平,人民币兑美元在2020年底会升值2。4%到1美元兑6。85元人民币左右。当然,目前,向下修正的态势仍然存在,在四季度,上市公司依然整体面临盈利预期压力。如果市场未能有效修正,将对明年盈利预期增长带来压力。明晟中国指数目前平均价格为12月前瞻性市盈的11倍左右,接近长期均线,和今年1月份市场快速拉升前的低估值(相较目前20%折扣)情形有所不同,未来估值进一步上升的空间收窄。贸易冲突的减缓可能会带来估值水平的短期小幅提升,

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