伊利股份股权激励(伊利股权激励)

时间:2020-09-10 14:12:38 作者:www.sddlys.com

伊利股份股权激励_股票半价

31.67元/股从二级市场买入,再以15.46元/股的价格转让给公司激励对象,意味着其中有近30亿元差额将计入伊利股份未来的管理费用,从而大幅增加公司成本,损害股东利益。对此,有投资者甚至认为,伊利的股权激励方案很流氓,反映出管理层的贪婪与自私。

除了半价进行股权激励惹投资者不满外,其低门槛的解禁条件也引发质疑。

▲伊利股份股权激励下的业绩考核。

在业绩考核指标中,伊利股份确定的第一个解除限售期要求是“2019年净利润增长率不低于8%,净资产收益率不低于15%”,连续五年复合增长率要求8%。

但从过往伊利股份的业绩增长情况看,从2016年-2018年,其扣非后净利润增长率分别达到12.66%、17.69%和10.32%,均超过8%的目标值。因此,这部分股权解锁的门槛很低,有投资者认为这相当于上市公司直接向管理层“送钱”。

伊利股权激励_伊利股权激励

伊利股权激励爆雷:市值蒸发200亿,22万股民欲哭无泪。8月5日晚间,内蒙古伊利实业集团股份有限公司发布了2019年限制性股票激励计划(草案),拟向激励对象授予公司限制性股票总计股,股票种类为人民币A股普通股,占公司总股本的3%,授予价格为15.46元/股。8月6日,伊利股份早盘大幅低开,盘中一度逼近跌停,超300万元的卖单频频出现,场内机构卖出意愿强烈。截至当日收盘,伊利股份报收28.10元,跌幅8.8%,市值蒸发超160亿元。伊利股份发布了2019年限制性股票激励计划(草案),拟向激励对象授予公司限制性股票总计1.83亿股,股票种类为人民币A股普通股,占公司总股本的3%,授予价格为15.46元/股。

公告称,公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本激励计划公告时公司股本总额的10%。该激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的公司股票累计未超过该激励计划公告时公司股本总额的1%。

伊利股份股权激励(伊利股权激励)交易日价格的50%,即15.46元/股,预计股份支付费用为22.15亿元。

股权激励计划是一种业绩奖励手段,其常用实现方式分为限制性股票和股票期权。本次伊利股份采取的是限制性股票方式。所谓限制性股票,是指激励对象按照股权激励计划规定的条件,从上市公司获得一定数量的本公司股票;只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定的条件后,激励对象才可出售限制性股票并从中获益。推出股权激励是利好,往往会受到资金热捧,然而市场对此并不买账,公告发出后首个交易日当天伊利股份暴跌,盘中一度逼近跌停,收盘还跌了8.8%,约蒸发165亿市值。

为何呢?首先,今年伊利股份耗资58亿回购了3%的股份,回购均价31.6元。而现在伊利股份这3%的股份将半价卖给高管和技术骨干等极少数人,一买一卖之后,伊利股份将损失29亿现金。而且,卖给高管的股票,最终流回市场的可能性很大,这相当于抵消了之前股权回购的利好。

伊利股权激励_股权激励方案股价

5、股权激励的有效性股权激励的目的在于对治理层实施有效激励,提升公司的经营业绩。而伊利股份的股权激励方案能达到有效激励的效果吗?数据显示,伊利殷~2001年至2005年的净利润增长率分别为22.7%、19.8%、40.6%、l8.6%$$H21.5%,均高于股权激励约定的15%的净利润增长率。也就是说,即使伊利股份的治理层无法让公司保持过去五年来的平均增长率,仍然能够从容获得巨额股份,由此可见该方案行权门槛定得太低。与之形成鲜亮对比的是,同为国内乳业巨头的蒙牛2004年上市前,与大摩等风险投资签署了一份“对赌”协议,即蒙牛幕在未来3年内年盈利复合增长率达到50%,否则蒙牛治理层就必须将所持7.8%的公司股权转让给大摩等外资股东。两相对比,不免让人觉得伊利的股权激励有向公司治理层输送利益之嫌。因为缺乏股东的有效监督,当前国内上市公司高管层利用股权激励的最主要方式就是通过设定极低的股权激励条件,使高管能够轻而易举地获得股权激励,股权激励最终有可能演变为“股权分红。三、结论由此我认为,伊利此次的股权激励方案存有很多有待完善的地方,该方案更多的是从公司治理层的利益出发,而不是以股东利益最大化为落脚点。以总裁潘刚为例,通过这个股权激励方案,身价增值约两亿元!在这场游戏中,以潘刚为首的治理层才是真正的赢家。股权激励是一把双刃剑,如果用得不好,就会成为向治理层输送利益的手段,剥夺了全体股东特别是社会公众股东的合法权益。通过伊利股份的案例能够看出,我国上市公司现今制定的股权激励计划,存有很多不足之处,需要监管部门加以引导,并尽快出台完善相对应的法规政策,为股权激励制造良好的制度环境。同时,还需要上市公司完善公司内部治理机构,形成分权制衡的公司治理体系,只有这样,才能真正发挥股权激励的作用。股份股权激励方案。

伊利股份股权激励(伊利股权激励)白马股的伊利股份(600887)的大跌更是令人蹊跷。当天上证指数只是下跌了1.56%,而伊利股份却大跌了8.80%,且盘中最大跌幅达到了9.77%,距离跌停仅仅只有一步之遥。而周三的时候,伊利盘中再度下跌了3.59%,以至两个交易日股价的最大跌幅达到了12.07%,投资者的短线损失不可谓不大。

是什么导致了伊利股份的股价大跌呢?原来是周一的时候公司出了个股票激励计划公告,近日的股价大跌都是这个股权激励惹的祸。

从理论上来说,股权激励应是一项有利于企业发展的举措,是市场的利好,是推动上市公司股价上涨的因素。而伊利股份的股权激励方案之所以导致公司股价大跌,是由于该方案存在明显的弊端。其中最引起争议的就是之前平均31.66元/股回购的1.83亿股份,转手就以15.46元/股约一半的价格用来实施股权激烈,这点是最让投资者难以接受的。

伊利股权激励_股票半价

▲伊利股份此次股权激励对象名单及分配情况。

潘刚自2006年通过一系列股权激励方案,总计个人持股比例已达3.88%,此次获授股票数量兑现后,潘刚总持股比例将逼近5%的举牌红线。

对于股权激励所涉及员工范围,最早的激励股票计划占公司总股本的5%,规划1000人左右参与,要求覆盖范围大,周期一定要长,留住员工、让员工能够获利。但后期由于员工自身资金压力等方面原因,修改为现在的方案。

截至2018年12月31日,伊利股份在职员工数量总计5.6万人,哪怕是规划1000人参与,授予范围也仅仅为1.79%,属于头部精英员工范畴,这部分员工大多在公司资历深贡献大。公司却以“这部分人拿不出来20%的现金,或加入时间不长需要再磨合”,从而缩减为471名骨干老员工的最终激励方案,也引发市场质疑。

不过,对于伊利股份的股权激励方案,不少机构表示看好,普遍的观点是,作为乳业龙头的伊利股份基本面向好,而且伊利的管理团队行业经验丰富,通过股权激励的方式稳定核心团队,对公司长远发展有利。

伊利股份股权激励_伊利股权激励

其中,ARt和CARt分别代表伊利股份t时间的非正常回报和累计非正常回报,其他同(1)。

(二)结果分析。

从图1可以看出,在股权激励计划公告当日,资本市场对伊利股份的股权激励计划作出了负面的反映,表现了投资者一开始就不看好伊利的股权激励计划,并认为该计划损害了股东的利益。投资者之所以作出这样的反映,可能的原因有两点:

第一,伊利股份所制定的股权激励计划的行权条件极低。据内蒙古伊利实业集团股份有限公司股权激励计划(草案),制定的行权条件为“首期行权时,上一年度扣除非经常性损益后的净利润增长率②不低于17%且上一年度主营业务收入增长率不低于20%;首期以后行权时,伊利股份上一年度主营业务收入与2005年相比的复合增长率不低于25%”。但是,伊利股份2004年至2006年有关指标的情况均超过该行权条件,2006年前两年主营业务收入增长率指标甚至是行权条件该指标的两倍。股权激励本意是用来降低高管和股东之间的代理成本,改善公司治理、提高公司绩效,但是,如此低的行权门槛,伊利股份高管完全能轻轻松松地达到行权条件,从而获得巨额的股票期权收益。股权激励已经演化成了伊利股份高管为自己谋福利的新工具。

伊利股权激励_股权激励方案股价

不过没有控股股东,业务无比性感甚至具有寡头垄断性,而且业绩还是非常漂亮的伊利股份,从某种程度上真的很像几年前遭遇门口野蛮人的万科,非常容易引起门口外面的人窥探,比如来自香港中央结算公司(陆股通)的海外投资者在近年增持幅度非常大(2014年其持有伊利的股份仅2.15%),这或者让伊利的核心高管多少产生了危机感。

梳理潘刚时代以来的历次股权激励汇总,可以明显看到,潘刚极其核心高管团队的股权占比份额在持续不断上升,从一定程度上,或者这就是伊利高层急着抛出回购计划又马上搞股权激励的原因之一。

不过,伊利的这一份股权激励方案目前已经引起市场的巨大反应了,但还需要股东大会投票通过和监管层通过才能落地生效,至于能否获得通过,目前尚未得知。

同时,伊利的股权激励策略,到底是不是一个真正合理有效同时公平公正的方式,目前无法定论,同时现在的伊利高层究竟会把伊利带到何方,也唯有留待时间检验了。投资者据此操作,风险请自担。

伊利股份股权激励_伊利2014股价

蓝鲸财经。

伊利作为我国知名乳业品牌,享有极高的国民度,但最近,伊利集团股票大跌,近日开盘即大幅下挫,逼近跌停,全天大跌8.8%,报收28.10元/股,创近四个月新低。究竟背后的原因是什么?我们来一探究竟。

伊利于8月5日晚,发布2019年限制性股票激励计划(草案),拟向激励对象授予限制性股票总计约1.8292亿股,占公司总股本3.00%。这也是伊利第四次实施股权激励计划。伊利曾在2006年3月、2014年10月和2016年12月进行过三次股权激励。其中2006年的股权激励是激励力度最大的一次,当时伊利以股票期权激励的形式,对公司总裁、总裁助理和核心业务骨干及约29位公司认为应给予激励的其他人员,授予5000万股票期权,标的股票占当前伊利股份股票总额的比例为9.681%。

对于股权激励公众一定并不陌生,股权激励,也称为期权激励,主要是以附带条件的形式给予核心员工部分股东权益,增强员工主人翁意识,与企业达成利益共同体,促进员工成长,留住人才,进而帮助企业实现稳定发展的长期目标。

伊利股权激励_伊利股权激励

伊利股权激励利与弊孰大?

专家分析说,股权激励的本质在于鼓励大家“向前看”,在于鼓励管理层在提升公司价值的基础上实现个人价值,实现投资者和管理层的共同利益。股权激励对于管理者而言是利益,也是压力。

“对于像伊利这样经历了郑俊怀事件震荡的上市公司而言,适时适量的股权激励安排也是机构投资者和大股东确保公司安全的要求,是一个公众公司长期持续稳定发展的保证。”有业内人士如此评价伊利的股权激励方案。

“股权激励对伊利而言还有更重要的现实意义,由于伊利股份的股权结构比例相对分散,容易被恶意收购。所以一定数量的管理层控股对防止公司被恶意收购是有必要的。这样的案例在中外管理界并不鲜见。”。

伊利的股改和股权激励方案将使公司的治理结构得到较大改善,实现了管理层和公司的利益一体化,有利于公司的长期稳定成长。这是转型中的中国企业发展的必经之路。伊利老总的财富越多,伊利的股价越高;伊利的股价越高,伊利的投资者回报越高,这是一个良性循环的开始。

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