上市公司股票质押融资用途(上市公司股票质押

时间:2020-09-04 11:01:39 作者:www.sddlys.com

上市公司股票质押融资用途_股票质押融资中相关法律问题研究

上市公司股票质押融资根据法律依据、交易规则的不同,可以分为场内模式和场外模式。场外模式的产生远远早于场内模式,主力军是信托银行。据统计,2012年上市公司股票质押融资规模达2000亿,其中信托、银行承揽了其中近9成的业务。场内模式则于2013年6月方才正式推出,但一经推出,便受市场热捧,特别是券商利用场内交易的制度化流程及其自身的优势,迅速占领市场,在股票质押融资业务中逐渐呈现券商与信托、银行分庭抗礼,场外模式与场内模式各占半壁江山之势。

(一)场外模式。

场外模式的股票质押融资业务基本被银行、信托包揽,常见于银行贷款、信托贷款、收益权信托等业务之中。场外模式的法律依据为合同法、担保法、物权法等基本民商事法律法规。与一般的担保融资业务类似,由银行、信托与融资方签署贷款合同,针对贷款合同形成的主债权,由出质人提供上市公司股票作为押品,签署质押合同,在中国证券登记结算有限责任公司办理质押登记手续,质权自办理登记之日起设立。

上市公司股票质押贷款_下半年以来11份罚单“剑指”券商股票质押业务

今年以来监管部门持续“重拳出击”,严惩中介机构违法违规行为。其中,券商股票质押业务成处罚“重灾区”。

下半年以来,已有8家券商因股票质押业务展业或风控不规范被调查或处罚,分别是中邮证券、万联证券、财富证券、申港证券、南京证券、国盛证券和华宝证券。罚单合计11份。

折射券商股票质押业务。

现存问题。

从处罚类型来看,主要有三大类:一是因股票质押业务部分项目融资用途管理不严格。例如,因未针对各项目具体质押率调整标准制定相应的内部制度,具体质押率估算随意性较大,对客户融资用途未进行跟踪和核查,8月份,陕西证监局对中邮证券采取责令整改的监管处罚决定。9月20日,申港证券、华宝证券也因被上海证监局发现公司股票质押业务部分项目融资用途管理不严格的问题而分别收到罚单。

二是在开展股票质押式回购交易中,存在对融入方准入尽职调查不充分的问题。例如,今年8月份万联证券收到了广东证监局出示的警示函。警示函指出万联证券在开展股票质押式回购交易中,对融入方尽职调查存在较大缺陷。财富证券也因此原因被开具监管警示函,今年9月份,湖南证监局认为,财富证券在开展股票质押业务中,待购回期间未能持续有效地对融入方经营、财务、对外担保、诉讼等情况进行跟踪,从而对财富证券出具警示函措施的决定。

上市公司股票质押融资用途(上市公司股票质押股东的行为,但影响面更大的是,对于资金用途的严格限制和建立资金专户管理的制度。

过往股票质押融资业务中对资金用途并没有非常严格的限制,券商除了明确要求不能进入二级市场、房地产业务等明令禁止的投向外,其他投向基本不会过问。但新规明确了融入资金应当用于实体经济生产经营,也要求证券公司应当在业务协议中与融入方明确约定融入资金用途,并建立专用账户对融入资金进行监管,明确约定融入方有义务定期或不定期报告资金使用情况,后续也需要对融入方资金的使用情况进行跟踪。

由于股权质押融资业务的期限一般是一年,上市公司股东用于投资实业的话很难在一年内还款,往往就需要滚动质押再融资,因此在股权质押融资业务中,大部分融资都属于滚动质押,借新还旧。在他所在公司进行的股票质押融资业务中,但对“借新还旧”这一最为常见的资金用途该如何界定是否符合“服务于实体经济”的监管要求成为了操作中比较大的争议。

上市公司股票质押贷款_上市公司股票质押需要董事同意

东方法律人。

实践·研究因上市公司股票易变现、易估值、易量化的特点使其作为一种合格担保品广受资金方欢迎,融资方则中意于该交易模式的高效率、低成本及与循环融资的天然契合度。本期内容是中国东方资产管理股份有限公司董事会办公室萧家炜上市公司股票质押融资法律实践研究。

因上市公司[1]股票易变现、易估值、易量化的特点使其作为一种合格担保品广受资金方欢迎,融资方则中意于该交易模式的高效率、低成本及与循环融资的天然契合度。

一、股票质押融资交易结构。

股票质押融资的交易主体中,资金方为银行、信托、券商、基金子公司、金融资产管理公司等各类金融机构,融资方为持有上市公司股票的机构或个人。股票质押融资主要分为券商开展的场内质押模式及银行、信托等机构主要开展的场外质押模式。场内质押模式指的是券商的股票质押式回购业务,属于标准化融资工具,因此更受债权人欢迎。银行、信托、基金子公司、金融资产管理公司等金融机构直接或间接通过非券商通道向融资方放款,以上市公司股票作为质物的,称为场外质押,通常为非标业务。

上市公司股票质押融资用途(上市公司股票质押炒股的钱是否要快进快出

实际上,在股票质押融资和股票匹配方面,最大的不同是主题不同。股票质押融资只能获取资金,股票配售不仅可以获取资金,还可以获取证券。有一点,股票质押融资和股票分配仍然有很大的不同,

一、这两者之间最大的区别就是融得资金的用途不同。

1.股票质押融资,该资金可用于购买上市证券。例如,股票质押融资公司只能通过其资金来弥补流动性的不足,而不能用于其他目的。股票配售的融资在正常情况下必须用于购买上市证券,从而在一定条件下增强了证券市场的流动性并加速了证券市场的价值发现功能。

2.此外,股票质押融资可以涉及实体经济和资本市场。此外,股权抵押融资也有类似的术语,即股权抵押融资。最重要的是为非上市公司股权融资提供担保。

二、故此都需担保物。

1.股票质押融资,主要是为了获取现金,因此不可能将现金用作抵押品。它的主要抵押品是证券,例如上市公司股票和公司债券

上市公司股票质押贷款_证券公司通道业务汇总详解(最全版本)

业务背景目前中小企业融资难、融资贵,银行信贷规模有限,民间借贷和信托质押成本高企,股权质押回购定向资产管理计划提供了继IPO与再融资之外的又一融资渠道,盘活了股票资产的融资效用。通道优势依托资管平台设立,采用定向计划通道,运用公司风险评估与控制、额度管理、资信管理、盯市与履约管理等五大管控体系,安全快捷地实现投融资撮合。比较优势对融资客户,定向资管的比较优势是:成本相对较低、资金用途宽松、操作简捷、可附加市值管理。对投资者,定向资管的比较优势更明显:介入门槛低(100万)、保障措施更有力(行政许可的高效处置)、理财收益更加稳定。标的证券8条入池标准(1)沪深A股,质押率不高于50%;。

(2)非ST、*ST股票;(3)证券流通市值不低于8亿元,股东人数不少于2000人;(4)过去12个月累积涨幅不超过100%;(5)非法律、法规限制的禁止交易股票;(6)公司财务表现稳健,无重大财务风险,最近一年不存在违法违规事件;(7)被质押的一家上市公司股票不得高于该上市公司全部流通股票的30%;(8)公司接受的用于质押的一家上市公司股票,不得高于该上市公司全部流通股票的30%,且符合减持规定。单融资方用于质押的一家上市公司股票,不得高于该上市公司全部流通股票的30%,且符合减持规定。

上市公司股票质押融资用途_券商场外股票质押叫停不得作为融出方

券商场外股票质押叫停:不得作为融出方,也不得为第三方盯市。

关于证券公司办理场外股权质押交易有关事项的通知(以下简称“通知”)于近日发布后,券商的场外股票质押业务已基本被叫停。

证券业协会发布的通知明确规定:

第一,证券公司、证券公司子公司及其管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户不得作为融出方参与场外股权质押交易。但因参与场内股票质押式回购交易业务及本通知发布前已存续场外股权质押回购交易业务而发生的补充质押除外。

第二,证券公司不得为银行、信托等其他机构或个人通过场外市场开展上市公司股票质押融资提供盯市、平仓等第三方中介服务。

协会表示,通知自发布之日起实施,发布前已存续合约无需提前了结,已存续合约约定可以延期赎回的,延期期限累计不超过1年。

自从股票质押新规实施以来,因为证券业协会对质押比例、质押率、资金用途等作出严格要求,部分上市公司股东转而向场外进行质押融资。目前场外质押市场并未收紧监管,风控标准因银行而异。有券商股票质押人士谈到,相较场内而言,场外质押市场风险较大,此次文件下发主要规范券商业务发展,防范风险。

上市公司股票质押贷款_如何质押股票融资

融资买入用来质押的股票有限制吗。

融得资金的用途不同这点可能是两者最大的区别。

1、股票质押融资,融得的资金可以不用来购买上市证券,当然,针对具体的融资主体,国家对其融得资金的用途会有一定的要求。

2、例如,证券公司通过股票质押融资取得的资金只能用来弥补流动资金不足,不可移作他用。融资融券中的融资,获得的资金通常必须用来购买上市证券,增强了证券市场的流动性,在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。

3、由此可见,融资融券与资本市场联系更紧密,股票质押融资可能既涉及资本市场,也直接涉及实体经济。另外,与股票质押融资有个相类似的概念是股权质押融资,主要是指以非上市公司股权提供担保以融通资金。

担保物不同股票质押融资和融资融券都是是对融入方的授信,故都需要担保物。

1、股票质押融资,它主要是以取得现金为目的,因此担保物不可能再用现金,它的主要担保物是有价证券,例如上市公司股票、证券投资基金以及公司债券等。

上市公司股票质押融资用途_如何质押股票融资

股票质押融资和融资融券的联系与不同:两者都是一种融资手段,都需要一定的担保物,在大多数情况下,两者都是用股票作质押,同时,两者对证券市场资金流会产生显著影响。随着国家股票质押融资和融资融券制度的规范,市场才逐步对这两个概念有了明确分辨。融资融券和股票质押融资的主要区别有以下几点:

在以前证券市场尚不成熟的时候,有的人甚至对融资融券中的“融资”与股票质押融资不加区分,互相代用。

一、融得的标的物不同。

股票质押融资只能融得资金,无法做空。融资融券顾名思义,可以融得资金,也可以融得证券,融得的资金再买股票就增强了多方力量,融券则增强了空方力量,因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。

二、融得资金的用途不同。

这点可能是两者大的区别。股票质押融资,融得的资金可以不用来购买上市证券,当然,针对具体的融资主体,国家对其融得资金的用途会有一定的要求。例如,证券公司通过股票质押融资取得的资金只能用来弥补流动资金不足,不可移作他用。融资融券中的融资,获得的资金通常必须用来购买上市证券,增强了证券市场的流动性,在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。由此可见,融资融券与资本市场联系更紧密,股票质押融资可能既涉及资本市场,也直接涉及实体经济。另外,与股票质押融资有个相类似的概念是股权质押融资,主要是指以非上市公司股权提供担保以融通资金。

上市公司股票质押贷款_“股票质押融资”业务有什么优点

一次垂询,一份财富-叩富网同城理财。

股票质押融资和融资融券的联系在于,两者都是一种融资手段,都需要一定的担保物,在大多数情况下,两者都是用股票作质押,同时,两者对证券市场资金流会产生显著影响。

在以前证券市场尚不成熟的时候,有的人甚至对融资融券中的“融资”与股票质押融资不加区分,互相代用。随着国家股票质押融资和融资融券制度的规范,市场才逐步对这两个概念有了明确分辨。

融资融券和股票质押融资的主要区别有以下几点:

一、融得的标的物不同。

股票质押融资只能融得资金,无法做空。融资融券顾名思义,可以融得资金,也可以融得证券,融得的资金再买股票就增强了多方力量,融券则增强了空方力量,因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。

二、融得资金的用途不同。

这点可能是两者最大的区别。股票质押融资,融得的资金可以不用来购买上市证券,当然,针对具体的融资主体,国家对其融得资金的用途会有一定的要求。例如,证券公司通过股票质押融资取得的资金只能用来弥补流动资金不足,不可移作他用。融资融券中的融资,获得的资金通常必须用来购买上市证券,增强了证券市场的流动性,在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。由此可见,融资融券与资本市场联系更紧密,股票质押融资可能既涉及资本市场,也直接涉及实体经济。另外,与股票质押融资有个相类似的概念是股权质押融资,主要是指以非上市公司股权提供担保以融通资金。

本文地址: http://www.sddlys.com/chaoguzhishi/70090.html
相关文章
站点介绍