请注意:这有一块长期投资宝地——食品饮料 今

时间:2020-08-18 09:30:41 作者:www.sddlys.com

今年的食品饮料虽然没有生物医药那样耀眼,但也是一个非常不错的成绩。今年申万食品涨了27.44%,如果从1999年12月31日1000点开始算起,到2020年7月1日的19824.63,20多年涨了1882.46%,年化是15.68%,这个年化是很少有指数能赶的上的。

有人说今年食品饮料表现好是因为疫情,有人说食品饮料的估值已经非常高了,也有人说食品饮料里的白酒销量比重太大,销量下降,前景堪忧。

如果我们看食品饮料历史上的PE,发生在2007年超过100倍的情况,将来发生的概率是非常小了,确实不具备参考意义。目前的PE是44.18,如果我们看最近5年的数据,确实是最高点了。即使PE到了历史最高点,也不是不可能上涨,否则历史上的那些突破最高点的记录是怎么来的,但确实再要上涨的动力是不足了。但我们看这些年食品饮料的ROE,平均值在18.16%,最新值是19.51%,相对其他行业来说,不仅仅ROE高,而且还比较稳定。记得芒果曾经说过,一个股票上长期的年化收益率,是和这个股票的长期ROE成正比的。其实行业也是如此,20多年食品饮料的年化收益率是15.68%,这是不算分红的收益,如果再算上分红,就非常接近食品饮料的平均ROE18.16%了。今年这个指数半年涨了27.44%,显然是透支了未来的涨幅。但从长期看,还是一个非常好的赛道。至于有人担心的白酒占比太大,销量下降。其实对指数来说,未来真的没人喝白酒了,还有红酒啤酒;即使酒没了,还有其他饮料。退一万步说,即使将来连饮料业没人喝了,总还有其他的食品,民以食为天是千年不变的真理,在今年的疫情之下更加凸显。因为疫情,在外饭店吃饭的消费肯定下降,但只不过是把过去在外面就餐的情景移回家里来了。 至于白酒销量下降,其实对头部企业茅五泸来说,反而更加加剧了头部效应,头部企业茅五泸的业绩不仅没有大的影响,而且还稳中有升。

综合来看,目前食品饮料涨幅过大,调整在所难免,但长期还是看好。跟踪食品饮料的有天弘食品和国泰食品,其中天弘食品跟踪的是中证食品指数,而国泰食品跟踪的是国证食品指数。天弘食品净值涨幅去年是61.30%,今年截止到7月1日是31.17%,国泰食品去年是67.34%,今年同期是27.48%。

        

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